Opțiuni de căutare
Pagina inițială Media Materiale explicative Studii și publicații Statistici Politică monetară Euro Plăți și piețe Cariere
Sugestii
Sortează în funcție de
Nu este disponibil în limba română

Stefania Villa

5 March 2013
WORKING PAPER SERIES - No. 1521
Details
Abstract
This paper compares from a Bayesian perspective three dynamic stochastic general equilibrium models in order to analyse whether financial frictions are empirically relevant in the Euro Area (EA) and, if so, which type of financial frictions is preferred by the data. The models are: (i) Smets and Wouters (2007) (SW); (ii) a SW model with financial frictions originating in non-financial firms à la Bernanke et al. (1999), (SWBGG); and (iii) a SW model with financial frictions originating in financial intermediaries, à la Gertler and Karadi (2011), (SWGK). The comparison between the three estimated models is made along different dimensions: (i) the Bayes factor; (ii) business cycle moments; and (iii) impulse response functions. The analysis of the Bayes factor and of simulated moments provides evidence in favour of the SWGK model. This paper also finds that the SWGK model outperforms the SWBGG model in forecasting EA inflationary pressures in a Phillips curve specification.
JEL Code
C11 : Mathematical and Quantitative Methods→Econometric and Statistical Methods and Methodology: General→Bayesian Analysis: General
E44 : Macroeconomics and Monetary Economics→Money and Interest Rates→Financial Markets and the Macroeconomy

Website-ul nostru utilizează module cookie

Utilizăm module cookie funcționale pentru a stoca preferințele utilizatorilor; module cookie analitice pentru a optimiza performanța website-ului; module cookie ale unor părți terțe instalate de serviciile furnizate de acestea și integrate în website. Poți opta să accepți sau să refuzi utilizarea acestora. Pentru mai multe informații sau pentru a-ți reevalua preferințele în ceea ce privește modulele cookie și jurnalele serverelor pe care le utilizăm: